En matière d’investissement, les obligations sont très répandues. Vous en avez d’ailleurs peut-être déjà entendu parler. Pourtant, la distinction entre actions et obligations est souvent floue lorsqu’on commence à investir.
Zoom sur ces fondations de l’investissement : Que sont-elles exactement ? Comment procéder ? Quels risques ?
Qu’est-ce qu’une obligation ?
Dans notre précédent article, on vous disait tout sur les actions. Si l’action revient à posséder une part d’une entreprise, l’obligation, elle, revient à lui prêter de l’argent.
Une obligation, c’est une dette contractée par un gouvernement, une entreprise, ou une collectivité territoriale.
Lorsque l’un de ces acteurs souhaite se financer, les banques ne suffisent parfois pas à collecter l’intégralité des montants recherchés. D’autres acteurs – appelés créanciers – peuvent alors entrer en jeu.
Vous pouvez tout à fait devenir l’un de ces créanciers. En achetant une partie de cette dette, donc en souscrivant à une ou des obligation(s).
En échange, vous percevrez le remboursement du montant principal prêté à une date future prédéterminée (généralement 5 à 30 ans) ainsi que le paiement d’intérêts – appelé coupon – versés à taux fixe ou variable.
Quelques notions clés :
- Le montant principal (valeur nominale) : C’est le montant que l’émetteur s’engage à rembourser à l’échéance de l’obligation.
- Le taux d’intérêt (coupon) : C’est le pourcentage d’intérêt que l’émetteur paie sur le montant principal, généralement sous forme de paiements d’intérêts réguliers.
- L’échéance : C’est la date à laquelle l’émetteur est tenu de rembourser le montant principal de l’obligation.
Exemple :
Une entreprise emprunte 10 millions d’euros.
Elle passe par un emprunt obligataire à taux fixe.
L’emprunt est divisé en 1 000 parts de 10 000 €. Chaque obligation coute donc 10 000 €. Le taux d’intérêt est fixé à 5 % et la durée de l’emprunt fixée à 10 ans.
La fréquence (périodicité) de rémunération est annuelle, vous recevrez donc 500 € par an pendant dix ans.
Au bout de la dixième année, l’entreprise (l’émetteur) vous remboursera une dernière échéance de 500 € ainsi que vos 10 000 € de départ.
Votre revenu s’élève à 5 000 € (500 € par an pendant 10 ans).
Quels sont les différents types d’obligations ?
Durée de vie, modalité de versement des intérêts, émetteur privé ou gouvernemental…Il existe de nombreux types d’obligations. Voici les principaux:
- Les obligations à taux fixe : le montant et la fréquence du versement des intérêts sont fixés dès l’émission de l’obligation. La rémunération est donc constante jusqu’à l’échéance de l’obligation, comme dans l’exemple ci-dessus.
- Les obligations à taux variable : le montant du coupon est lié à l’évolution d’un taux du marché (par exemple un taux interbancaire tel que l’Euribor) auquel s’ajoute un taux fixe. L’évolution de ce taux de marché varie à intervalles réguliers, à la hausse comme à la baisse.
- Les obligations à coupon zéro : les obligations à coupon zéro ne génèrent pas d’intérêts durant toute leur durée de vie.
- Les obligations à coupon unique : le montant du coupon est capitalisé et versé en une seule fois à son terme.
- Les obligations convertibles en actions : ces obligations peuvent être échangées contre des actions de la société émettrice selon des modalités prévues dès l’émission de l’obligation.
Comment acheter des obligations ?
Vous pouvez souscrire à des obligations auprès d’un intermédiaire financier agréé. Il peut s’agir de votre conseiller bancaire, ou de solutions d’épargne en ligne.
Les titres peuvent être acquis sur le marché primaire, c’est-à-dire auprès de l’émetteur, ou sur le marché secondaire (en bourse), c’est-à-dire auprès d’investisseurs revendant des obligations elles-même acquises sur le marché primaire.
Comme les actions, les obligations peuvent être échangées sur le marché secondaire. Par l’intermédiaire de courtiers ou de plateformes en ligne.
La demande du marché, et les taux d’intérêt en vigueur peuvent impacter le cour (prix) des titres, à la hausse comme à la baisse.
Quels sont les risques ?
Bien que les obligations soient considérées comme des investissements plus sûrs que les actions, elles ne sont pas exemptes de risques. Les principaux risques incluent et ne se limitent pas à :
- Risque de taux d’intérêt : Lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations existantes diminue.
- Risque de crédit : Il s’agit du risque que l’émetteur ne soit pas en mesure de rembourser le montant principal ou de verser les intérêts.
- Risque d’inflation : Une inflation élevée peut réduire le pouvoir d’achat des paiements d’intérêts.
Les performances des obligations sont généralement évaluées en fonction de leur rendement et de leur qualité. Les obligations offrant un rendement plus élevé comportent souvent un niveau de risque supérieur.
Points clés
- Les obligations sont des prêts que vous accordez à des émetteurs en échange de paiements d’intérêts et de remboursement du principal.
- Il existe différents types d’obligations, notamment celles émises par les gouvernements, les entreprises et les gouvernements locaux.
- Les obligations peuvent être achetées et vendues sur le marché secondaire par l’intermédiaire de courtiers ou de plateformes en ligne.
- Comprenez les risques associés aux obligations, notamment le risque de taux d’intérêt, le risque de crédit et le risque d’inflation.
- Les performances des obligations dépendent du rendement et de la qualité.
Pour conclure, les obligations font partie des fondamentaux à intégrer dans votre portefeuille d’investissement, en particulier si vous êtes à la recherche de stabilité et de paiements d’intérêts réguliers. Il est cependant vital de comprendre les nuances et les risques associés à chaque type d’obligation pour prendre des décisions d’investissement éclairées. Il est recommandé de consulter un conseiller financier pour une orientation adaptée à vos besoins et tolérance au risque.
Pour aller plus loin
https://www.investopedia.com/financial-edge/0312/the-basics-of-bonds.aspx